7月空调终端景气回落 把握政策+出口积极信号
7 月空调终端景气度高位回落，预计短期终端表观增速仍有压力，在渠道补库存拉动下，出货数据或相对更优：参考奥维云网线上、线下监测数据，7 月（7.3-7.30）空调行业线上、线下零售量分别同比-15.9%、-23.6%，零售额分别同比-15.3%、-22.9%；年初至今线上、线下零售量分别同比+20.9%、-1.2%，零售额分别同比+23.7%、+3.1%；7 月空调终端零售景气度自二季度高位有所回落，与同期基数和7 月天气因素皆有关系。考虑到去年8 月空调线上、线下销量增速分别为+71%、+11%，高基数下预计短期表观增速仍有压力。出货层面，由于渠道库存回补，预计内销出货增速相对更优，参考产业在线数据，7、8 月空调内销排产量分别同比+24.7%、+3.6%。分品牌来看，7 月美的、格力、海尔、海信、奥克斯、长虹线上零售额分别-18.3%、-20.8%、-33.5%、+8.9%、-1.9%、+7.1%，线下零售额分别-26.9%、-26.7%、-20.3%、-2.6%、-18.1%、-29.7%，二线品牌增速更快。
